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Cuzz_Infamous战队_Khan

zxsde 90比分直播 2021-08-03 00:55:30 33 0
行情图

  东北证券发布研究报告称,维持(00520)“买入”评级,目标价11.02港元,预计2021/2022年归母净利润为1.53亿/5.87亿,对应PE为42/11倍。

  东北证券主要观点如下:

  呷哺呷哺承压开店放缓,凑凑拓店目标不变预计下半年发力。

  受疫情反复以及外部竞争加剧等影响Cuzz_Infamous战队_Khan,呷哺呷哺经营承压,复苏节奏不及预期Cuzz_Infamous战队_Khan,客单价亦有所下调,2021年以来同店收入恢复至2019年同期约7至8成。面对经营压力,公司战略聚焦至内部调整,放缓全年开店目标(此前目标为100家Cuzz_Infamous战队_Khan,公司上半年开店约30-40家);并计划关闭约200家亏损门店,关店主要集中在南方区域的上海、湖南、湖北等地以及北京地区。凑凑品牌恢复态势良好,上半年整体同店收入恢复至2019年同期9成以上,4月和5月上旬相比2019年同期实现转增,品牌展现出良好的生命力;公司预计全年开店70家,下半年有望加速拓店。

  董事长挂帅全面调整,静待改革成效。

  凑凑原CEO张振纬于4月离任,呷哺呷哺原CEO赵怡亦于近期离职,目前两品牌均由公司董事长贺光启接手管理,大力推动内部整合优化,具体措施包括:1)扁平化管理机制,提高组织效能。凑凑由原来的6个大区扩大到12个大区,提拔更多负责人直接向集团层面汇报;呷哺呷哺管理层级简化为三层,目前由新提拔的COO主持前端工作。2)从人才/管理/IT/开发等多方面进行集团层面的整合,如目前原凑凑开发副总裁/研发主管提拔为集团开发副总裁/集团研发VP,IT/会员系统打通等;3)改革激励机制,提高员工待遇,收入与门店利润/绩效挂钩;店长/区域总层面推行“内部加盟”,实行门店层面的“股权激励”;4)优化门店模型,更新呷哺菜品,加大推广外卖业务等;5)对文化建设、人员培养、晋升机制进行全面梳理。

  风险提示:凑凑拓店不及预测,公司内部调整不及预期。

责任编辑:李双双

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